Глобальный рынок: ТОП-5 компаний, чья выручка выросла вопреки пандемии 2020 года
Присоединяйтесь и анализируйте фармрынки Украины и мира вместе с нами!
Скрытые сокровища поглощенных компаний: малые затраты – гигантская прибыль

В Китае признали низкую эффективность своих вакцин от коронавируса
МОЗ закликає приватні компанії та клініки приєднатись до імпорту вакцин від коронавірусу
Україна домовилась про прямі поставки 10 млн доз вакцини від коронавірусу з Pfizer
В ЕМА заявили про наличие связи вакцины AstraZeneca с образованием тромбов
Bristol-Myers Squibb Co – одна из крупнейших американских фармацевтических компаний, которая занимается производством и распространением лекарств и лекарственных препаратов против онкологических заболеваний, ВИЧ-инфекции, анальгетики, антибиотики и кардиологические препараты.
Johnson & Johnson – крупнейший в мире производитель товаров для здоровья человека, лекарственных средств и медицинского оборудования. На территории России и стран СНГ продукция компаний Johnson & Johnson представлена с 1992 года тремя направлениями: потребительская продукция, продукция для больниц, фармацевтическая продукция.
Фармацевтическое подразделение представлено группой компаний Janssen, в круг исследований которой входят онкология (в том числе множественная миелома и рак предстательной железы), иммунология (псориаз), психиатрия (шизофрения, болезнь Альцгеймера), инфекционные заболевания (ВИЧ/СПИД, гепатит С и туберкулез), а также сердечно-сосудистые заболевания и нарушения метаболизма (диабет).
Компания была основана в 1896 году в Базеле, Швейцария, и на сегодняшний день имеет представительства в 150 странах мира и штат сотрудников более 80 000 человек. Являясь одним из ведущих производителей оригинальных лекарственных препаратов в области онкологии, вирусологии и трансплантологии, компания уделяет особое внимание вопросам сочетания эффективности своих препаратов с удобством и безопасностью их использования.
В группу Рош кроме компании Ф. Хоффманн – Ля Рош входят компании Genentech, США и Chugai, Япония. Деятельность Рош в Украине началась в 1998 году с организацией Представительства. В 2009 году было зарегистрировано ООО “Рош Украина”.
Takeda — глобальная биофармацевтическая научно-исследовательская компания со штаб-квартирой в Японии. Компания представлена в 80 странах мира. Ключевые терапевтические направления Takeda: онкология, гастроэнтерология, неврология и редкие заболевания. Takeda также фокусирует свое внимание на разработке и исследовании препаратов в направлениях «терапия дериватами плазмы крови» и «вакцины».
Начав со скромного предприятия по производству тонкой химии, Pfizer вырос в крупнейшую фармацевтическую компанию, лидера мирового фармацевтического рынка.
Pfizer занимает лидирующее положение в области разработки новых препаратов для лечения диабета, онкологических и сердечно-сосудистых заболеваний. Компания ежегодно инвестирует порядка 7,5 млрд долларов в научные исследования, направленные на создание новых эффективных лекарств. Компания работает более чем в 150 странах мира. Научно-исследовательские центры находятся в Великобритании (Сэндвич) и США (Гротон и Новая Англия, Ла Хойа, Сент-Луис, Ринат, Кембридж).





Сделки с фармгигантами являются источником жизненной силы биофармацевтической отрасли, но они не всегда оправдывают ожидания. Большие надежды часто приводят к краху. И наоборот – бывает, что актив, зарытый глубоко в портфеле среди более ярких проектов, может оказаться неожиданным блокбастером. Какие сделки привели к появлению на рынке наибольших фармацевтических хитов? Новый анализ Vantage демонстрирует примеры ошеломляюще успешных сделок, заключенных между компаниями ранее. Самое забавное, что успех приходил к ним часто случайно.
Раскопки скрытых сокровищ биофармы
Лучшим примером такой счастливой случайности является Keytruda, который еще даже не дошел до стадии клинических исследований на тот момент, когда Merck & Co поглотила Schering-Plough. Это случилось в 2009 году, и тогда слияние стоимостью в 41 млрд долларов США было в основном направлено на то, чтобы удержать Merck & Co в списке самых авторитетных мировых фармпроизводителей.
Когда Merck & Co заполучила Keytruda, ее руководство даже и не догадывалось, что сидит практически на золотом прииске. Это моноклональное антитело было разработано европейской биотехнологической группой Organon, которую ранее приобрела Schering-Plough, и оно никогда не являлось чьим-либо ключевым приоритетом. Так к нему отнеслась и Merck & Co, запихнув вначале этот «пассивный» актив на полку. Keytruda там провалялась до тех пор, пока не победила в сравнении с конкурирующим ингибитором контрольных точек Opdivo от Bristol-Myers Squibb. Свежие многообещающие данные побудили Merck & Co пересмотреть свое отношение к недооцененному проекту.
Впрочем, Keytruda – это далеко не единственный пример скрытого сокровища: данные EvaluatePharma показывают еще несколько случаев, когда скромный актив, находящийся на самой зародышевой стадии разработки, не то что неожиданно оправдывал затраты на поглощение целевой компании, а иногда даже превышал самые смелые финансовые фантазии топ-менеджеров.
Крупнейшая выручка от приобретенных активов, находящихся на ранней стадии разработки
Продукт |
Статус на момент приобретения |
Покупатель |
Приобретенная компания |
Год сделки |
Стоимость сделки |
Тотальная выручка, $ млрд* |
Keytruda |
Доклиническая |
Merck & Co |
Schering-Plough |
2009 |
$ 41.1 млрд |
103 |
Eliquis |
I фаза |
Bristol-Myers Squibb |
Dupont Pharmaceuticals |
2001 |
$ 7.8 млрд |
76 |
Opdivo |
I фаза |
Bristol-Myers Squibb |
Medarex |
2009 |
$2.4 млрд |
68 |
Stelara |
Научно-исследовательский проект |
Johnson & Johnson |
Centocor |
1999 |
$4.9 млрд |
66 |
Ibrance |
Доклиническая |
Pfizer |
Warner-Lambert |
2000 |
$90.0 млрд |
51 |
Simponi |
Научно-исследовательский проект |
Johnson & Johnson |
Centocor |
1999 |
$4.9 млрд |
24 |
Kalydeco |
Научно-исследовательский проект |
Vertex |
Aurora Biosciences |
2001 |
$592 млн |
10 |
Edurant |
Доклиническая |
Johnson & Johnson |
Tibotec-Virco |
2002 |
$320 млн |
8 |
Ninlaro |
Научно-исследовательский проект |
Takeda |
Millennium Pharmaceuticals |
2008 |
$8.8 млрд |
8 |
Gazyva |
Доклиническая |
Roche |
Glycart Biotechnology |
2005 |
$180 млн |
7 |
*Включает исторические продажи плюс прогноз продаж до 2024 года (EvaluatePharma). |
В совершенно другой лиге
Примечательно, что Opdivo также попал в Bristol-Myers Squibb через режим сделок, после покупки Medarex. На время той сделки Bristol-Myers Squibb больше интересовалась Yervoy (ипилимумаб), тоже моноклональное антитело, но направленное на другой белок, чем антитела к PD-1, которые спустя несколько лет затмили препараты, подобные ипилимумабу.
Тем не менее, с точки зрения коммерческого потенциала, Opdivo бледнеет по сравнению с крупнейшим в текущем рейтинге Bristol-Myers Squibb лекарством – антикоагулянтом Eliquis (апиксабан). Оно досталось фармгиганту за счет покупки Dupont Pharmaceuticals, как часть сделки, заключенной в первую очередь ради доступа к лекарству от ВИЧ-инфекции Sustiva (эфавиренц) и брендированному варфарину Coumadin. В то время поглощение Dupont Pharmaceuticals было раскритиковано как чрезмерно дорогое, но в ретроспективе эти жалобы выглядят глубоко несправедливыми, ведь без этих успехов Bristol-Myers Squibb сегодня была бы совсем другой компанией.
То же самое можно сказать и о Vertex, чье метаморфоза во всемирно известного эксперта по муковисцидозу началась тоже случайно, с приобретения в 2001 году Aurora Biosciences. Сделка была заключена в первую очередь ради для улучшения возможностей Vertex по поиску новых лекарственных соединений, но вместе с тем добавила покупателю в портфель будущий блокбастер Kalydeco – продажи препарата пошли в гору после того, как Vertex рискнула и расширила соглашение, заключенное ранее между Aurora Biosciences и Фондом муковисцидоза.
Связка Vertex-Aurora представляет собой одну из очень недорогих сделок, приведенных в таблице выше. Но даже более мелкие сделки, чем эта, не попавшие в список «скрытых сокровищ», принесли покупателям приличную прибыль. Например, приобретение Biomarin ферментных препаратов Ibex на сумму до 20 миллионов долларов в 2001 году было разочаровывающим, однако «побочный продукт» сделки, проект для лечения фенилкетонурии Phenylase, находящийся на доклинической стадии разработки, теперь превращается в потенциальный хит под наименованием Palynziq. Через пару лет это пегилированное производное фермента фенилаланин-аммиак-лиазы, метаболизирующее фенилаланин, компенсирует ущерб от разбитых надежд инвесторов Biomarin: в соответствии с прогнозами EvaluatePharma, препарат от фенилкетонурии, одобренный американским регулятором в прошлом году, может принести компании 563 миллиона долларов прибыли только к 2024 году. И этот пример очередной (но явно не последний) раз доказывает: скрытые сокровища можно найти даже в самых бесперспективных сделках!

