Динамика сделок M&A в фармацевтике и здравоохранении в 1-м квартале 2020 года

Общее количество M&A сделок в 1-м квартале 2020 года упало на 19%, а вот сектор биофармацевтики оказался более устойчивым. Количество сделок в биофармацевтике просело только на 11%. Высокая активность фондов частных инвестиций в сфере биофармацевтики является одной из причин, по которым динамика сделок в фармсекторе сохраняется.

Интересно, что c 2018 г. количество сделок фондов PE в секторах здравоохранения и фармацевтики держится примерно на одном уровне и даже несколько выросло в 1м квартале 2020 года.

Транзакции в биофармацевтике и здравоохранении оказались более устойчивыми к пандемии COVID-19 чем М&А сделки в целом.

Общее к-во M&A сделок в мире [тыс.]

В 1 кв. 2020, количество сделок в сфере биофармацевтики и здравоохранения уменьшилось на 11% (до 788 за 1 кв. 2020), что существенно меньше падения общего количества М&А сделок в мире, количество которых упало на 19%.

Несмотря на пандемию и неблагоприятные условия, 1 кв. 2020 отличился несколькими значительными соглашениями в сфере фармацевтики, в частности, сделкой между Gilead - Forty Seven на сумму $ 4.9 млрд.

Кол-во и объем M&A сделок в сфере биофармацевтики и здравоохранения [тыс. / $ млрд.] 
(На Основании M&A сделок, в которых была публично раскрыта стоимость закрытия сделки.)

Фонды прямых инвестиций отдают предпочтение секторам биофармацевтики и здравоохранения и являются инициаторами М&A сделок

Общее кол-во M&A сделок в мире, проведенных фондами прямых инвестиций [тыс.]

Количество сделок M&A в сфере здравоохранения и биофармацевтике, проведенных фондами прямых инвестиций [тыс.]

Динамика M&A сделок, осуществленных фондами частных инвестиций, по результатам 1 кв. 2020 следует общим мировым тенденциям по сокращению количества M&A сделок. За первые 3 месяца 2020 количество сделок уменьшилось на 6% или на 373 сделки по сравнению с 1 кв. 2019

Однако количество M&A сделок в сфере биофармацевтики и здравоохранения, закрытых фондами прямых инвестиций, показало рост на 11% за 1 кв. 2020

M&A деятельность для фармацевтических компаний является движущей силой создания дополнительной стоимости в долгосрочной перспективе

Источник инноваций:

• Приобретение компаний с мощным собственным R&D является альтернативным путем к проведению R&D собственными силами.
• Привлечение новейших технологий, в частности биотехнологий.
• Обновление портфеля проектами, которые в будущем смогут заместить потенциальные потери от окончания патентов по существующим препаратам

Реализация синергетических эффектов:

• Экономия за счет увеличения масштаба деятельности.
• Возможность вертикальной интеграции.
• Оптимизация затрат на производство и R&D деятельность.
• Реализация финансовой синергии, в частности утилизация накопленных убытков в налоговом учете.

Расширение портфеля разработок / препаратов

• Пополнение портфеля новыми разработками на поздних фазах исследований.
• Усиление специализации компании в определенной области (например, онкологии).
• Диверсификация портфеля препаратами из различных терапевтических групп.

Значительный интерес со стороны фондов прямых инвестиций (За период 2019, фондами частных инвестиций были закрыты 26.6% всех M&A сделок в мире, в то время как в секторе биофармацевтики и здравоохранения фонды осуществили 37.5% от всех сделок.)

• Диверсификация существующего портфеля компаний фондов прямых инвестиций.
• Возможность консолидации компаний в фармацевтической отрасли.
• Приобретение компаний с хорошей перспективой роста / высокой операционной маржинальностью.

Екатерина Полякова
Вице-президент Capital Times Investment Advisory

Источник: база данных Zephyr, EvaluatePharma, McKinsey & Company, анализ Capital Times Investment Advisory